주식비법서
지금 새겨야 할 존 템플턴의 말
저자 : 재파
존템플턴이라는 이름을 말씀드리자면 여러분들 중 2/3 이상은 잘 모르는 사람일 겁니다.
존템플턴은 미국에서 내어난 영국의 유명한 투자자이며, 역발상 가치투자의 대가로 불립니다.
여러분이 워렌버핏, 찰리멍거, 피터린치 등은 잘 알고 계시지만, 지금은 하락기이기 때문에 그에 맞는 존템플턴의 명언을 알려드리겠습니다.
인터넷에 흔하게 올라와 있는 것들을 모은 것입니다.
1. 모든 장기 투자자들에게 있어 단 하나의 목적은, 세후 최대의 실질 총 수익률을 올리는 것이다.
2. 좋은 실적을 올리기 위해서는 많은 연구와 노력이 필요하고, 이는 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 어렵다.
3. 군중과 무언가 다르게 행동하지 않고는 훌륭한 성과를 올릴 수 없다.
4. 비관론이 최고조에 달했을 때가 매수의 최적기이며, 낙관론이 최고조에 달했을 때가 매도의 최적기이다.
5. 4번을 좀 다르게 표현하면,
주식시장에서 헐값에 얻을 수 있는 유일한 방법은, 대부분의 투자자들이 팔고 있는 것을 매수하는 것이다.
6. 다른 이들이 낙담해 매도할 때 매수하고, 다른 이들이 탐욕스럽게 매수할 때 매도하기 위해서는, 최대한의 불굴의 의지가 필요하다. 최고의 보상이 주어지는 동안에도 마찬가지다.
7. 약세장은 언제나 일시적이다. 비즈니스 사이클이 바닥을 치고, 1개월 내지 12개월 후 주가는 상승 전환한다.
8. 특정 산업 또는 특정 유형의 증권이 투자자들 사이에서 인기를 얻기 시작하면, 이런 인기는 항상 일시적이며, 인기가 떨어지면 몇 년 동안 회복하지 못할 것이다.
9. 장기적으로 주식시장 인덱스는 주당 순이익의 장기적 상승 추세를 중심으로 변동한다.
10. 자유기업 국가에서 주식 시장 인덱스의 실적은 인덱스의 장부 가치를 중심으로 변동한다.
11. 여러분이 다른 이들과 동일한 증권을 매수 한다면, 그 다른 이들과 동일한 결과를 얻게 될 것이다.
12. 주식 매수 적기는 단기 보유자들이 매도를 멈출 때이며, 주식 매도 적기는 단기 보유자들이 매수를 멈출 때이다.
13. 주가는 가치보다 훨씬 더 광범위하게 변동한다. 따라서 인덱스 펀드는 결코 최고의 총 수익률을 올리지 못할 것이다.
14. 너무 많은 투자자들이 전망과 추세에 초점을 맞추고 있다. 따라서 가치에 초점을 맞출 때 더 많은 수익이 얻어진다.
15. 주가의 변동성은 대략 주가의 제곱근에 비례한다.
16. 한 자산의 매도 적기는 이를 대체할 수 있는 훨씬 더 나은 헐값 자산을 발견했을 때이다.
17. 어떤 종목 선정 방법이 인기를 얻게 되면, 인기 없는 방법으로 교체하라.
18. 어떤 유형의 자산 또는 어떤 선정 방법이라도 절대 영구적으로 채택해서는 안된다. 유연하고 열린 마음과 회의론을 유지하도록 노력해라.
19. 투자 포트폴리오 중 보통주 부분에서 종목 선정의 기술적 요인이 가장 크게 작용한다.
20. 최고의 성과는 집단이 아니라 개인에 의해서 얻어진다.
존템플턴의 거의 모든 투자는 지금처럼 컴퓨터를 사용하기 이전에 실행되었습니다.
요즘은 컴퓨터로 많은 것들이 공식화 되었고, 그래프도 한 눈에 확인할 수 있으며, 각종 수많은 지표를 컴퓨터의 버튼 하나로 나타낼 수 있습니다.
그러나 이러한 공식화 된 자료들이나 그래프가 없어도 세계 최고의 투자자들은 엄청난 성과를 냈습니다.
지금 우리는 이런 방대한 그래프 자료들을 보고 있지만, 수익을 낼 수 없습니다.
이 말은 그래프나 공식은 여러분께 돈을 벌어다 주는 자료가 아니라는 것입니다.
여러분께 돈을 벌어다 주는 것은 진득한 가치투자이며, 어떠한 이유에서든 가격이 싸졌을 때 과감하게 매수할 수 있는 용기가 필요한 것입니다.
그렇다고 용기만 있어서는 안 되는것은, 아무거나 매수하면 안 되기 때문에 정확한 기업분석을 통해 좋은 기업이 싸졌을 때 용기를 내야 합니다.
제가 굳이 이 글을 적는 이유는, 지금 같은 하락장은 앞으로 여러분 인생을 살면서 몇 번 오지 않습니다.
그러나 누군가는 이걸 기회로 만들고, 누군가는 여기에서 부를 키워 나갑니다.
집중 투자하지 말고, 적립식으로 분할해서 가격이 낮아질 때마다 추가적으로 주식을 매수하시면, 분명히 이번 하락장이 끝나고 다시 호황이 왔을 때 10년 후든, 20년 후든 좋은 날이 올 것입니다.
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